但另一方面酒精消费仍然低迷秒速牛牛

点击次数:74   更新时间2019-06-02     【关闭分    享:

  8月初我国第四批中央环保督查启动,在今年9月底前不能进行升级改造的违规企业一律要进行取缔关闭。这一“风暴”来袭一方面可能造成东北部分酒精企业延迟开机,淀粉企业开工减产,供应偏紧拉升酒精和淀粉厂家纷纷大幅提价。另一方面在第四轮环保督查进驻以后,华北尤其是山东部分玉米深加工企业出现小范围停产(约在10%-20%),具体情况分析如下:

  8月中下旬以来,我国玉米淀粉和酒精价格双双走强,尤其是酒精因环保原因检修时间预计延长,价格更为强势。本周东北个别大型企业恢复开工后重新停机,此外仍有继续增加的停机检修企业,导致酒精行业开工率在上周大幅提高后重新下降。目前来看环评小组进驻吉林、山东及四川等地,酒精小企业大多关停,大中型企业不同程度限产或停机检修。8月后期酒精行业整体开工率或将维持目前并不高的水平,货源供应紧张局面短期难以缓解,但另一方面酒精消费仍然低迷,经过近期上涨后期酒精价格或以稳为主。在效益方面,目前吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利约190元/吨,山东淀粉企业理论盈利34元/吨,黑龙江企业每生产一吨玉米酒精理论盈利约为519元。综合来看,盈利固然有利于深加工企业开工率提高,但近期第四轮环保风暴强于前三轮,大多酒精企业延长检修时间。山东部分淀粉企业也出现停产,加之9月华北新粮上市在即,深加工行业进一步参与拍卖的热情难再见新高。此外,除了河北、河南当地有酒精企业安排在8月下旬停产检修之外,原计划8月下旬恢复开机的吉林酒精企业可能再度安排停机,据悉吉林中央环保组督查预计持续至9月11日。

  8月份以来的环保风暴不仅促使酒精企业延续停产时间,还成为助推玉米淀粉背后的推手,同时,上周开始在第四轮环保督查进驻以后,山东玉米深加工企业出现小范围停产(约在10%-20%)。但由于山东各地政府举措不一,且规模深加工企业环保设施完善,因此并未造成过度不利影响。 相比而言,今年以来一些小型玉米淀粉加工企业,包括5月份河北等地造纸厂因环保督查停产10-15天对玉米淀粉消费产生不利影响。 预计8月底淀粉价格将回落至提价之前的水平,并且随着玉米价格的下行,之后淀粉价格仍有继续下跌的可能。

  近期华北深加工玉米挂牌价随收购量上升价格区间下移10-20元/吨,山东深加工企业玉米挂牌价格1670-1820元/吨,今年玉米市场化收购加补贴政策不确定性,造成秋季新玉米终端采购偏空心态仍存。 综上所述,近期我国第四批中央环保督查风暴正酣,抑制8月下旬至9月上旬我国玉米深加工企业开机水平恢复,短期国内玉米酒精库存偏紧、终端局部补库和国内豆粕现货价格跟盘振荡。 支撑玉米深加工产品反弹后保持相对抗跌走势,当然较之环保带来的不利影响,我们可能更需要关注新玉米季节性上市和临储玉米拍卖的节奏。

  环保这个敏感词再次进入大家的视野,似乎这次的情况和以往不大一样了。山东每次环保来袭的时候顶多也就停机三两天就开机了,这次从上周开始日照地区大豆压榨厂开始停机以来,到现在还没有开机的消息,根据我的农产品网统计,截至当周山东的开机率已经跌至出春节外的新低,仅仅只有40%开机率了。按理来讲,油厂开机低,豆粕现货应该有支撑才对,不过近期山东地区豆粕现货价格也出现大幅跌的跌价,这到底是怎么回事呢?

  其实这也不难理解,首先环保督查进入之后,油厂虽然出现较大范围的停机,但饲料厂和养殖场也“难逃这一劫”。山东本来就是全国的饲料产量大省和养殖大省,所以山东也就首当其冲的成了环保重点照顾对象。尤其是禁养区的养殖场,大面积遭遇关迁压力,且当地饲料厂也将大范围停产整改。这直接影响的就是需求这块了,下游没人要了,豆粕卖给谁去呢。本来今年国内养殖恢复就比较缓慢,据2017年7月农业部生猪存栏信息,国内生猪存栏35,237万头,环比下降0.70%,同比下降6.27%;能繁母猪存栏3,554万头,环比下降0.89%,同比下降5.28%。同环比降幅均较6月有所扩大。这也许就是油厂大面积停机,豆粕还是那么弱的直接原因。

  豆粕最近比较弱,这与近期盘面不振也有直接关系。关键的8月份USDA供需报告虽然过去了差不多有一周的时间了,但留下的余威依旧还在。想当初市场普遍预计美豆产量会下调,结果USDA搞了不出所料的意料之外的惊喜,单产一下上调到了49.4,造成美豆一夜回到几月前。加上最近天气也一直良好,出口又在意料之中,所以最近美豆就一直在920-950美分之间振荡。从国内来讲,8月的到港依旧庞大,据我的农产品网统计,8月国内主要油厂进口大豆约有700万吨,加上6月延期的船,这对现货市场来说依旧是个压力。加上8月环保造成油厂停机时间不短,所以短期内豆粕的现货压力预计还会持续。

  究竟这种情况还会持续多久,后面豆粕会怎么走,现在谁也不能肯定的给一个答案。不过我们可以就目前的情况简单分析一下,首先后面大跌的可能性已经比较小了,笔者认为在8月报告这么大利空出了之后,后面还有什么大利空能大挫美豆呢?再说国内后期接连是国庆中秋,消费旺季即将到来,需求后期预计有明显恢复。加上大豆进口在9-10月份将进入季节性的低位,供需状况将会有所改善。从目前市场反映来看,最近豆粕低位徘徊过程中,全国油厂的豆粕成交表现较好,基本每天都在20万以上,而且大多都是10-1月基差,说明大家对后期还是持乐观态度的,当然,笔者也不例外!

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